什么是债券基金的久期？
在介绍债券基金的时候，经常提到一个术语“久期”，可能部分小伙伴不太了解这个概念到底是什么，今天咱们就聊聊这个话题~ 所谓久期，简单说就是债券市场利率曲线的时间幅度。既然说到债券市场利率曲线，咱先来看看它的模样（已做简化处理）： 在上面的图里，横坐标代表期限，有1年期、2年期……等等；纵坐标代表利率，也就是价格，有2%、2.5%…… etc 注意！这里的期限是“期限结构”的期限，与票面到期期限不同哦~ 从上图可以看出，期限越长，利率越高；而期限越短，利率越低。因此可以说，整个债券市场的利率曲线呈“倒U型”。
接下来重点要介绍的“久期”就是这个“倒U型”曲线的时程长度。比如上面图中的虚线，表示的是5年期国债的收益率情况，那么5年期的久期就是这个“倒U型”曲线的时序长度。同理，2年期国债的久期为2，3年期国债的久期为3。 当然啦，市场上除了国债以外，还有其他金融资产，如企业债等。这些金融资产的久期和债券的久期计算方式是一样的。只是企业债的久期要比相同期限的国债久期更长一些。这是因为企业债的利息支付频率不是按年支付的，而是到一定时期一次性支付。这种付款方式的差异导致企业债的久期略长于国债的久期。 需要提醒大家的是，这里计算的久期是指“债券市场利率曲线的时间幅度”，而不是个人贷款的还款期限。两者不能混为一谈哟~