什么是基金的标准率？
标准差是用来描述一组数据偏离平均值的程度，而贝塔是衡量单个资产收益对总体市场波动敏感性的指标。在主动管理基本概念中，标准差和贝塔是不可或缺的两个概念。 简单说，某个投资组合的贝塔值是1.05，意味着这个组合的风险（标准差）比大盘高5%；如果贝塔值是-1.25，表明这个组合的风险要比大盘低45%。 通过上面的例子可以看到，贝塔值反应的是相对风险，即相对于整体市场而言，某一证券或资产的系统风险大小。
与标准差一样，贝塔也是通过计算得出的数值。不过需要注意的是，贝塔所反映的是一种“回归关系”，因此又被称为“回归系数”。 如果将每类资产或股票的贝塔值连起来，就可以画出这类资产或股票的“贝塔曲线”。通过对比不同期限、不同行业的贝塔曲线，我们可以更加直观地观察各类证券的系统性风险水平。
值得注意的是，虽然很多教材都将标准差与贝塔值一起作为评价主动投资业绩的基本指标，但在实际操作中并不是这样。最经典的原因在于，主动投资经理本身并不能完全控制风险，也就是说他们的决策过程会导致风险增加，但并不能完全左右风险的水平。对于量化策略来说，模型的误差也会导致风险无法准确测量。
由于上述原因，大多数情况下我们会采用更“温和”的指标来评估主动投资经理的效果，这个接下来会讲到。 但无论是标准差还是贝塔值，都是度量风险的绝对指标，没有考虑风险的价值。事实上，由于风险的存在，投资者会在交易时付出一定的成本，这些因风险而产生的成本应该计入投资的实际收益当中。于是，当投资业绩经过风险调整之后，才可以真正体现投资者所获取的实际收益。
所以，除了标准差和贝塔之外，我们还需要一个指标来表示风险的溢价，这个指标就是夏普比率。