为什么科技股大跌？
其实，这次美股暴跌，本质原因还是美联储加息的预期杀成长股的估值。 本来，美债收益率曲线一直是这样走的：
但是，3月7号之后，由于俄罗斯入侵乌克兰，国际局势的变化导致能源、大宗资源价格暴升。为了抑制通胀，美联储不得不加快加息进程。 美联储加息的影响其实是很广的，因为美国是全球最大的经济体，经济又是全球联系的，其他国家也会受到美联储加息影响。 但对高估值成长股冲击最大。为什么呢？因为我们之前说了，利率上升会影响估值水平。
那么，怎么影响呢？比如一个公司的负债率是60%，利息成本是4%，加1个百分点，利息增加20%，如果利润不增长，资产负债表不变，每股收益就会减少20%。但如果公司每年净利润能保持10%的增长，4%的利息支出在总利润里只占6%，每股收益仅下降6%，看起来就没那么要命了。 所以，美联储加息影响成长股，本质上还是影响这些企业的盈利预期。当企业盈利下行压力增大的时候，这些高估值个股就容易出现调整。 目前看来，对高估值个股的挤压还不充分，很多板块和个股还处在反弹的过程中。但从基本面情况来说，很多板块已经进入了弱势行情。
所以，我依然维持之前的判断，A股市场大概率走U型底。现在还没到右侧交易的机会，左侧交易应当严格控制总体仓位，并且分批建仓。