五粮液股票能涨到多少?

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2017年5月18日,五粮液发布2016年年报和2017年第一季度报告 报告显示:2016年实现营收319.88亿元(其中四季度单季度营收为84.02亿)同比增18%;净利139.47亿元,同比增长39%;每股收益3.40元。一季度实现营业收入为98.1亿元,比上年同期增长17.27%;归属于上市公司股东的净利润为39.1亿元,同比增长32.12%;基本每股收益1.12元;加权平均净资产收益率30.49%,同比增加7.11个百分点。 通过年报数据计算得出公司销售毛利率从去年的54.78%下降到今年的52.92%(下降1.86%)。期间费用率从去年的21.76%上升到今年的25.98 %(上升4.22%),主要是财务费用增加所致,(去年同期利息支出-3,510万 本年金利率4.41%,本季利息支出8,759万元 金利率4.55%);研发费用增长较快 (同比增加3倍)达到1,570 万人民币 ,与去年相比,净利率提高了3.02%,资产负债率下降了4.57%%,总资产周转次数减少到0.27次/年,存货周转天数增加到54天。

通过一季报显示,销售毛利率进一步降低至51.90%,期间费用率和资产周转率有所回升,但存货周转天数仍然停留在54天的水平上!说明公司目前处于高速增长期后的平稳发展期,在现有基础上继续稳步提升市场份额及销量规模是公司未来的主要任务! 五粮液未来几年发展的几个有利因素有:一是公司已具备完善的市场营销体系,渠道扁平化改革已经实施多年,经销商的忠诚度很高,市场占有率持续稳固地保持在第一的位置,公司的品牌影响力仍在持续提升中……二是公司在四川和江苏分别建立了两个大型酿酒基地,扩产能力大大加强,将有力支持未来几年的高速成长需求!三是新总经理徐翔上任后,积极变革公司现有的经营机制和管理模式,力图提高运营效率和市场适应能力,改善投资回报和股东回报,这些措施已经在逐步显现成效。四是今年开始国家实行白酒消费税政策的变化,公司产品税率将由之前的25%降至12%左右,从而有效降低了公司的税负压力,同时随着高端酒市场的不断扩大,以及普五价格的不断调整,公司高档酒在总销售额中的比重也在逐年加大,这将大大提高公司的利润空间! 所以短期内的股票价格不能简单的用PE来估价,应该结合公司的发展战略、行业前景、盈利能力等因素进行综合判断,本人认为五粮液具有长期投资的潜力价值!!

优质答主

1、目前市值800亿元,25倍PE,对应股价79.6元; 2、未来三年每股收益3.4-3.6(保守值),则25%PE增长后股价是92-94元,比现在高一点;

3、每年保持营收/利润复合增长率15%左右。即三年后营收548亿(现在的两倍多),净利润158亿元(现在已经接近150亿了)。按照25倍估值的话,就是1400亿的市值(现在的四倍)。

总结 以上是我根据当前业绩和市场情况做的乐观预测。当然这还得取决于明年宏观环境的变化,以及五粮液在营销策略上和渠道建设上的调整。我估计短期股价涨不上去的原因是市场担心明年的销量增速不会达到预期目标,以及公司明年会不会搞出什么让人意想不到的动作来刺激销售。如果到年底,五粮液的业绩还是低于我的预测下限的,那么股价上涨空间可能更大一些吧……

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