固定类基金是什么？
“固定收益”是相对于“权益类资产”（股票和期权等）而言的，一般我们所说的债是指债券，但它只是“固定收益资产”中的一种；而“固定类基金”则是以持有固定收益资产为主要投资标的基金。 由于国内公募基金市场以股票型、混合型基金为主，所以这里我们主要讨论的是这类基金的“固收”属性。 那什么是基金的固收属性呢？
首先来看债券的定义：债券是一种金融债权证券，它是由借款人向债权人签署的借款契约，约定债权人给予借款者一定数量的货币或实物，从而拥有的要求借款者偿还债务本息的权利。也就是说债券的本质是“借贷双方”签的协议/合同，这个协议有具体的条款（借多少、还多少、利率如何计算与支付），符合这些条款就可以拿到借到的钱（利息与本金）。 所以，债券本身是一种标准化的金融产品，其价格受市场利率变动的影响较大。当市场利率上升时，债券的价格会下降，反之则上升。市场对于不同期限的债券利率看法一致时，期限相近的债券价格也会保持一致。
基于债券本身的特性，我们可以得到影响债券价格的三个因素——券种、期限和票面利率。 一个完整的债券价值评估体系应该包含以上三要素，它们共同作用决定了债券的价格。对于基金经理来说，研究到位了这三个要素，也就掌握了债券定价原理，在此基础上进行组合构建和调仓操作就能游刃有余。 但是，实际的投资运作中并不如理论那样完美，这三要素之间并不是彼此孤立存在的，而是相互影响、相互作用的关系。比如，对于久期和凸性的分析往往需要同时考虑券种、期限和票面利率这三个因素。