汇添富成长多因子量化策略基金?
刚发了招募书,估计10月份发行 最近市场对量化的关注度直线上升。
首先说一下,这个产品是股票策略,不是指数策略 目前市场上的股票策略大致可以分为选股和择时,这两个分支下又有很多的小分支。
先来讲讲选股,一般有基本面选股、技术面选股、基本面+技术面等几种方式,基本可以统称为“自上而下”的选股方式; 择时的核心是把握市场的波动,因此与选股不同,不需要对个股进行深入研究,更多的是关注市场以及个股的风险指标(Beta),以及选时带来的收益,属于“自下而上”的方式。
通过自上而下或者自下而上的方法选出标的池后,就需要构建优化组合,让组合的预期收益高于风险成本。这涉及策略的跟踪调整、策略的优化等等。 以上只是简单的介绍了股票策略的基本知识,如果要更深入了解的话可以看一些相关的书籍或者文献资料。
这款基金的核心在于其采用的多因子分析模型。 现在市面上大多数的策略都是基于A股的行情开发的,但是国内的投资环境和国外有很大的区别,所以会有一定的适用局限。 多因子分析模型可以在一定程度上解决这种局限性问题,由于模型中因子的选取是数据驱动的,所以在选股的时候就可以选取符合我国国情的因子。比如,在挑选盈利能力这一指标时,如果选取传统估值中的每股收益可能会得到一个亏损的公司名单,但如果选取现金流贴现法得到的盈利指标,就能较好地解决这个问题。