美国减税中国加息么?
首先,中美两国政府所面临的情况和国内形势不同。 中国处于经济转型期,经济增长速度下滑,产能过剩矛盾突出,地方政府负债严重,中小企业融资困难等问题凸显。为了刺激经济发展,保持物价稳定,解决就业问题,中国政府迫切需要降息降准。 而美国政府在降低赤字率、减少国债发行压力的同时,通过货币政策和财政政策刺激经济的效应正不断显现出来。 由于实行定量宽松货币政策,美联储向市场注入大量流动性;同时,为减轻债务压力,美国还实施了较为严厉的财政紧缩政策,包括大幅削减政府开支,增加税收等。尽管在政策实施前期,美国通胀水平一度上升,但近期已明显回落至低位。美国的紧缩政策效果开始显现,经济出现复苏迹象,这也为美联储退出量化宽松提供了条件。 对于中国来说,美国减税增债,相当于向外输出通胀,而中国则被迫对内收紧流动性。
其次,国际社会的惯例是这样的,一个国家采取扩张性财政政策(增加财政支出,减少税收)时,如果其他国家没有相应的扩张性财政政策跟进的话,这个国家的通胀就会升高——因为财政支出增加了,税收却没有相应增加,政府的财政收入少了,就必须从市场上购买同样多的商品和服务来弥补这一缺口,结果市场的商品供给不变,需求增加,价格上升;反之,当其他国家采取紧缩的财政政策和货币政策时,这个国家如果实行扩张性的财政政策和货币政策,就可以对外输出通缩,从而减轻本国通货膨胀的压力。
这里的关键在于,一个国家采取扩张性财政政策时,它的通胀压力实际上是由其他各国共同承担的。