封闭基金折价怎么算？
首先，要理解“单位净值”和“累计净值”的区别。 开放式基金的份额随时可以申购赎回，所以其单位净值反映的是某一时刻投资者能够拿到的钱，而累计净值则反映的是自成立至今，基金总共分红多少次，每一次分红后股东权益总额减少多少（相当于公司盈余公积和未分配利润的总和）。 所以，从公式上看， 单位净值=最新净值—累计净值 而封闭基金因为是封闭式发行，不允许在场外交易，所以不可能有“场内价格”和“累计净值”的说法。
其次，要区分“买入成本”与“持有成本”。 买入成本指的是在买入基金的时候所支付的费用总和；而持有成本则是持有期间所付出的费用，包括管理费、托管费、销售服务费以及计提的折溢价。 我们知道，无论是否封闭，主动管理是存在成本的，这个成本就是主动管理的损耗，也就是因决策失误或者策略失效导致的收益损失。这部分由于自身原因造成的损失需要投资者自费买单。而被动投资不存在这个问题，因为其跟踪的指数是有费用的，购买易方达深证100ETF就相当于购买了深证100成分股，而购买广发中小板ETF就相当于购买了中小板500只股票，这些收费都是明文规定公开透明的。所以被动型基金存在折溢价的问题，但是并不明显。
要明确影响基金折溢价因素有哪些。 根据过往经验来看，影响基金折溢价率的主要指标包括业绩、规模、时间、风险和流动性等诸多方面。比较复杂的模型甚至会考虑换手率、波段频率等参数。 但是大多数情况下我们分析基金是否存在折溢价时并不需要那么精确的数据，一些定性分析往往就足够了。 例如，对于刚成立的基金会综合考虑业绩、规模和时间维度来预测未来可能存在的折溢价率. 对于老基金而言，往往会结合业绩、风险水平以及市场波动情况进行分析。