股票定价原理概述？
1、股价是由期望收益和风险决定的，而期望收益又由利率和流动性溢价决定 2、利率由无风险收益和风险溢价组成 无风险收益比较好理解，就是投资于风险中性资产（比如国债）所得到的预期收益率。风险溢价则是由于风险的存在而需要付出的代价。
3、从上述理论可以得出如下结论 第一，风险越大，要求的收益率越高； 第二，对同一支股票而言，在牛市时价格高于其在熊市时的价格，因此其波动率更大，投资者要求的补偿也更高 第三，资金的时间价值越大，即期利率与远期利率之差越大，股票的内在价值就越高。 因为时间流逝，企业通过经营可以获得更多的自由现金流，这些自由现金流原本属于股东的利益，但是被时间所稀释，变成了一般等价物，即利息。
4、上述分析都是基于股票的理性预期价值，而实际情况下，投资者对于不同信息的反应是有滞后性的，并且存在非对称信息，于是引发代理问题、道德风险等问题 如果一个公司出现亏损，那么股票的交易价格就会下跌，此时如果管理层进行补救措施，如缩减开支、争取更大的市场份额，虽然这种举措会使得损失继续延续，但是投资者对此是有预期的，并已经反映在了交易价格之中，因此股票的价格不会继续下跌，反而有可能回升到合理的位置。反之，如果一个公司盈利良好，但是却得不到投资者的认可，其交易价格就不高，这个时候即使管理层做出一些利空的消息，使股价下挫，其实是在给投资者提供一次很好的买入机会。